Родился в городе Нижний Тагил в 1909 году в семье рабочего. Работал на Металлургическом заводе им. Куйбышева.
Призван в ряды Красной Армии Нижнетагильским РВК в январе 1942 года. Старший сержант, командир взвода 520-го саперного полка 167-й стрелковой Сумско-Киевской дважды Краснознаменной дивизии. Несколько раз ранен.
Указом Президиума Верховного Совета СССР от 11 апреля 1940 года за отвагу и мужество, проявленное в боях с белофиннами, Михаилу Жбанову присвоено звание Героя Советского Союза. В ходе Великой Отечественной войны награжден орденами Отечественной войны 2-й степени, Красной Звезды и медалями.